电商火爆，互联网占融资额半数以上

China Venture近期发布 《2011年第一季度中国创业投资市场统计分析报告》，报告显示，一季度创业投资活跃度相比2010年四季度略有下降，但与去年同期相比披露案例数量大幅增长，投资规模更是达到近年来季度投资金额最高水平。行业分布方面，互联网行业投资规模占季度总额半数以上，“重型化”趋势明显的电子商务企业成为其主要推手，多起巨额投资案例拉高了行业平均单笔投资规模。团购网站“烧钱”大战依然在持续，而投资机构也开始向更为细分的领域挖掘，垂直B2C网站受到更多关注。

一季度投资同比大幅提高

根据China Venture投中集团旗下数据库产品CV－Source统计显示，2011年第一季度披露VC投资案例203起，投资总额14.50亿美元，相比2010年第四季度，披露案例数量下降10.2%，投资金额则上升15.5%，本季度融资规模达到2009以来季度融资规模最高水平。以历史数据来看，因为春节假期以及二月份工作日较少等原因，一季度投资活跃度一般都处于全年低谷。不过，相比去年同期，本季度VC投资活跃度大幅上升，显示出中国股权投资市场愈加活跃的态势。

本季度平均单笔投资金额为714万美元，环比上升28.6%；自2010年下半年以来，季度平均单笔投资规模连续增长。一方面，随着金融危机后股权投资市场回复活跃，投资机构表现得更加激进，加上越来越多资本进入市场争夺优质项目，导致企业估值持续走高；另一方面，从2010年下半年开始电子商务行业投资呈现爆发式增长，而电商企业也在“重型化”趋势下频繁获得巨额融资，拉高了整个行业平均单笔融资额度。如京东商城、凡客诚品、拉手网等，单笔融资规模均在5000万美元以上，而近期京东商城新一轮融资规模更是高达15亿美元。

互联网投资占比增加

2011年第一季度中国创投市场行业投资共涉及15个行业，其中，互联网依然是投资最为活跃的行业，披露投资案例69起，占季度案例总量的33.9%，其次是IT及制造业，均披露24起投资案例。融资金额方面，互联网行业同样居各行业之首，融资达8.57亿美元，占季度创投总额的59.1%。相比2010年全年创业投资的行业分布，本季度互联网投资占比有所提高。

从细分行业来看，电子商务企业的频繁融资是推动互联网投资活跃的主要因素，本季度电子商务投资案例占互联网行业投资案例数量比例达57.7%，其中，团购网站及垂直类B2C网站尤其受到关注。

团购网站方面，“千团大战”趋于白热化，众多团购企业在广告投放及规模扩张两个层面展开争夺，融资规模也屡创新高。本季度美团网完成首轮融资，金额达到数千万美元，24券团购网也完成新一轮融资，同样获得千万级美元注资。而垂直电子商务领域，好乐买、钻石小鸟、走秀网等相继获得融资，将B2C投资热潮引入更加细分的领域。在综合类电商市场格局逐渐明晰的情况下，垂直类网站能够避开巨头挤压，并利用其专业化优势在细分领域占领市场，因此，垂直类网站或将成为未来电子商务行业投资的主流。

沿海地区占投资主流

以2011年第一季度获得创业投资企业的地区分布来看，东部沿海地区仍是创投机构最为关注的地区。北京、广东分别有51和32家企业获得创业投资，浙江和上海均有24家企业获投资；而投资金额方面，北京、广东、上海、浙江同样领先于其他地区，分别披露投资4.78亿美元、2.74亿美元、2.46亿美元和1.34亿美元。

此外，四川、重庆、云南、黑龙江等中西部地区省份也披露多起投资案例，东部沿海地区股权投资市场激烈的竞争态势、中西部地区资源能源等产业优势以及地方政府的政策鼓励等，均是推动投资机构加大中西部地区投资力度的重要原因。而日前投中集团的相关报告显示，最近半年共有超过10家VC/PE机构展开规模超过20人的招聘，从招聘职位的地域分布来看，除了投资机构总部主要分布北京、上海、深圳等地，工作地点位于二三线城市的职位约占30%。加大纵深布局，已成为投资机构扩张战略的重要环节。

（记者 郭艺珺）