黄光裕公司收购库巴网40%股权意味着什么？

[来源：] 2012-05-27 16:19:00　编辑：虎嗅 点击：次

5月25日，国美电器在香港联交所发布公告，称黄光裕已透过旗下的国美锐动公司斥资9009万港元（约合7333万元人民币）拿下库巴网和新锐美两家家电销售网站各40%的股权。而这两家网站另外60%的股权由国美电器全资持有。这意味着

5月25日，国美电器在香港联交所发布公告，称黄光裕已透过旗下的国美锐动公司斥资9009万港元（约合7333万元人民币）拿下库巴网和新锐美两家家电销售网站各40%的股权。而这两家网站另外60%的股权由国美电器全资持有。

这意味着这两家电商网站全部纳入国美系。

几天前，国美电器刚以1200万元收购了库巴网20%的股权，2010年，国美电器以4800万元收购了库巴网80%股权。

虎嗅认为，有几点值得关注：

亏损状况

库巴网去年的销售额为20亿元。据国美电器的最新公告披露，库巴与新锐美两家公司未经审核的账目显示，库巴网去年全年亏损1.94亿元，新锐美亏损1.97亿元。

库巴网估价停滞，但收购代价可能不止1200万

2010年国美电器收库巴网80%花4800万，现在收20%花1200万，这说明经过两年的发展，国美电器对库巴网的估价没有任何变化。

今年3月5日，库巴网原CEO王治全卸任，控股大股东国美派驻沈阳国美原总经理丁东华接任。

显而易见，无论是王治全卸任，还是国美电器收购剩下的20%，都是国美意志的强烈体现，势在必夺。在此背景下，王治全团队会认同与接受两年不变的估价，有点奇怪。据相关人士透露，国美还给王团队给出了别的条件。

为什么要黄光裕私人公司接过40%股权？

这是一个对黄光裕家族、上市公司等方面皆有利的选择。库巴网亏损，对上市公司国美电器来说，转出40%股份（实则部分私有化）可以减轻亏损负担，由于黄家族是上市公司大股东，这对黄家族也是有利的。

此后，黄光裕势必会加大对库巴与新锐美的投入，加强整合，加强与国美线下物流与供应链体系的整合。如果库巴与新锐美能发展起来，独立上市也不是没有可能。

国美电商系的新战略，会如何影响到国美网上商城与当当网已有的合作，还要观察。

最后，来看一下库巴网今年的艰巨任务

库巴网去年销售20亿，喊出的今年目标是100亿元。而今年一季度业绩为7.6亿元，截至5月底今年销售业绩为20亿元。这就意味着欲达成目标，剩下的7个月必须完成80亿元。

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